油服板塊景氣度持續提升

  受歐盟對俄羅斯石油禁令、“歐佩克+”產能調整計劃、美國遏制通脹相關政策等因素影響,國際油價近期波動較大。國際油價突破100美元/桶大關,國內92號汽油也進入“9元時代”。在此背景下,國內能源巨頭加大資本投資,油服板塊景氣度持續提升。自4月26日至6月22日的近兩個月時間里,油服板塊漲幅達19.45%。

  國際機構看好未來油價

  自俄烏沖突以來,國際油價一路震蕩上行。洲際交易所布倫特原油期貨(Brent)結算價曾一度突破139美元/桶,紐約商品交易所西得克薩斯輕質原油期貨(WTI)結算價也曾一度接近130美元/桶,雙雙刷新2008年以來新高。

  高盛在6月6日的報告中指出,未來油價或將進一步上漲,預計三季度布倫特原油價格為140美元/桶,四季度為130美元/桶,2023年一季度為130美元/桶。

  花旗銀行和巴克萊銀行也雙雙提高了油價預期?;ㄆ煦y行將二季度布倫特原油價格預測上調14美元/桶,至113美元/桶,高于此前預測的99美元/桶。巴克萊銀行預計,今年和明年布倫特油價將平均達到111美元/桶,分別較此前上調11美元/桶和23美元/桶。

  國內能源巨頭加大投資

  高油價下石油企業盈利可觀,現金流充裕,加大資本開支的動力更足。

  2021年“三桶油”年報顯示,2022年,中石化計劃資本支出增長18%,至1980億元,創歷史新高;中國海油計劃支出900億~1000億元,比2021年略有增加;中石油則計劃支出2420億元,較2021年的2510億元小幅下降。

  不過,近日中石油宣布增加投資,將于6月將加大投入力度,在國內勘探開發方面持續發力油氣增儲上產;在上下游重大項目上全力推進,努力向投產目標沖刺。他們在年初計劃加大國內勘探開發投資基礎上,3月份編制完成了加快國內油氣勘探開發方案,并進一步追加投資規模,用于增加部署三維地震工作量,力爭獲取新的勘探突破;同時積極擴大油氣產能建設規模,全力完成年度油氣產量奮斗目標。

  數據顯示,1~5月,中石油國內油氣產量當量實現同比增長。截至6月15日,國內勘探開發業務如大慶油田已完成鉆井3105口、投產2812口,建成產能96.7萬噸,全部超計劃運行。

  國內能源巨頭增加投資,這將為油服企業提供更多訂單,對油服行業起到持續的提振作用。

  油服板塊前景值得期待

  國際三大油服商斯倫貝謝、哈里伯頓和貝克休斯在去年的業績報告中均表示,隨著能源需求的反彈,全球油服市場正在重新進入上行周期,并對今年行業的發展持樂觀態度。

  斯倫貝謝首席執行官Olivier Le Peuch認為,油服行業正處于強勁上升周期的邊緣?!笆托枨笤鲩L有望超過疫前峰值,加上供應緊張和庫存下降,油氣生產商今年的資本支出將出現增加?!彼A計,今年整體收入有望實現兩位數增長,其中陸上、海上以及北美頁巖業務將是主要支撐。

  哈里伯頓也指出,油服行業基本面將保持穩中增長,這將刺激公司北美頁巖和海外油服業務復蘇,并從中受益。

  據美國金融信息網站“市場觀察”估計,未來5年,全球油服市場的復合年均增長率將達到6.7%,到2027年市場規模將達到3030.4億美元。

  業內人士認為,隨著油價的一路飆升,也間接助推油服上游的投資熱情,油服行業有望迎來價值重估。

  德邦證券指出,高油價中樞下,油氣公司在較理想的投資收益下將在未來3年持續釋放積極的資本開支,可關注受益油氣公司資本開支增加的油服設備標的。國泰君安也指出,油價向上,非常規油氣設備需求上升,油服設備標的值得關注。方正證券則建議關注油氣龍頭企業和油服企業標的。

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